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传媒行业周报:关注业绩稳定细分领域,推荐游戏板块及小市值转型教育

发布时间:2017-01-08    研究机构:广证恒生咨询

投资要点:

板块行情走势:本周传媒指数上涨0.14%,落后沪深300指数0.99个百分点,在申万28个一级子行业指数中排名第二十七。本月传媒指数下降7.37%,落后沪深300指数3.84个百分点。本周传媒估值环比上涨1.07%,细分板块估值涨跌不一。

行业动态:广电总局将研究有效措施遏制明星“天价片酬”;文化部2017年将积极推进扩大文化消费试点;电视剧“向网而生”成趋势,网络剧催生“互联网+影视”新业态;三七互娱投资手游、音乐、影视3家公司,加码泛娱乐;CES2017上VR协会公布建立行业数据库。

公司要闻:东方网络与昆仑万维签署战略合作框架协议,在游戏、影视方面深度合作;新文化中止收购千足文化;三七互娱设立传媒产业基金,将持有的20%喆元文化股权作价19,500万转让给卡乐互动;联络互动收购东阳三尚传媒股份有限公司,将成为控股股东;国脉科技向国脉集团等非公开发行122,657,580股股份;和晶科技与广电网络签署合作框架协议,全面推动双方基于有线网络的家庭互联网平台项目的业务发展;立思辰预告2016年归属于上市公司股东的净利润为27200万-31000万,比上年同期增长108.99%-138.19%。

行业投资逻辑

投资逻辑:2016年传媒行业估值进一步消化后,其估值已经处于历史估值中枢位,后续政策、产业并购等将边际改善,部分优质具有内生成长性的个股当前正是布局时机。2016年是传媒并购大潮后3年对赌集中到期的时点,2017年部分个股将面临业绩考验,我们认为重点关注具备内生成长性、业绩稳健、估值具有安全边际的相关板块和标的,推荐游戏、教育板块。教育行业重点关注中高端幼教、国际教育和K12培训领域,尤其行业布局早,具备品牌优势、复制扩张稳定的公司,或者积极转型教育领域的公司,推荐勤上光电、威创股份、方直科技。随着广电总局2017计划减少网络游戏的申报材料,我们看好游戏行业进一步得到政策扶持,推荐具备业绩支撑以及良好成长性、估值具有安全边际的游族网络,三七互娱。2017年广东国企改革任务即将下发,改革进程有望加速,推荐广弘控股(000529)(兼具教育转型预期、土地价值重估)。

风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。

申请时请注明股票名称